財政部：社?；饘善鳖悺⒐蓹囝愘Y產最大投資比例分別可達40%和30%……

12月6日，財政部發(fā)布關于向社會公開征求《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》意見的函。

其中指出，明確社保基金會直接投資范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權投資、產業(yè)基金、股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經批準的股票指數(shù)投資、交易型開放式指數(shù)基金?？紤]到全國社?；鹨?guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應，為進一步促進全國社保基金保值增值，考慮參考基本養(yǎng)老保險基金投資監(jiān)管辦法和實踐、結合相關監(jiān)管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限。其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類產品管理年費率不高于0.1%；股權投資基金管理年費率不高于1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場發(fā)展。

以下為全文：

全國社會保障基金境內投資管理辦法

（征求意見稿）

第一章 總則

第一條 為規(guī)范全國社會保障基金境內投資運營行為，根據(jù)《中華人民共和國社會保險法》《全國社會保障基金條例》等法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條 本辦法所稱全國社會保障基金（以下簡稱全國社?；穑┦侵溉珖鐣Ｕ匣鹄硎聲ㄒ韵潞喎Q社保基金會）負責管理運營的國家社會保障戰(zhàn)略儲備基金。

第三條 全國社?；鸬耐顿Y運營，應當堅持中國共產黨的領導，堅持安全性、收益性和長期性原則，在保證安全的前提下，實現(xiàn)保值增值。

第四條 財政部、人力資源社會保障部負責擬訂全國社?；鸸芾磉\營的有關政策，對全國社?；鸬耐顿Y運營情況進行監(jiān)督。

國務院證券監(jiān)督管理機構、國務院銀行保險監(jiān)督管理機構等金融監(jiān)管機構按照各自的職權對全國社?；鹜顿Y管理人和托管人的經營活動進行監(jiān)督。

第二章 管理和投資運營

第五條 社?；饡勒辗煞ㄒ?guī)及本辦法的規(guī)定，管理運營全國社保基金，按照投資運營機構的職能定位，承擔基金安全和保值增值主體責任，在國務院批準的投資范圍及其比例幅度內，自主進行投資決策，開展投資運營。

第六條 社?；饡攲徤鳌⒎€(wěn)健管理運營全國社保基金，科學制定投資運營相關制度，并報財政部和人力資源社會保障部備案。

第七條 社?；饡斀⒔∪顿Y決策機制，優(yōu)化投資決策流程，研究制定科學穩(wěn)健的資產配置計劃和投資策略，并組織實施。

基金管理運營的重大方針和戰(zhàn)略、基金戰(zhàn)略資產配置計劃、年度資產配置計劃等重大事項提交理事大會審定，并報財政部、人力資源社會保障部備案。

第八條 社保基金會應當建立健全風險管理體系和內部控制體系，將風險管理貫穿于投資運營的全過程，風險管理和內部控制辦法應當報財政部、人力資源社會保障部備案。

第九條 社?；饡刹扇≈苯油顿Y、委托投資或者以國務院批準的其他方式開展投資運營。

第十條 社?；饡苯油顿Y運營全國社?；鸬模瑧攺娀芯空撟C、投資決策、投后管理和投資退出的全過程管理。建立健全項目投資操作流程，完善項目投資風險防控機制和績效評價考核體系。

社?；饡_展直接股權投資和私募股權基金投資，要堅持安全至上、優(yōu)中選優(yōu)原則，審慎選擇投資項目和股權基金管理人，科學論證投資價值，全面研判防范風險，嚴格執(zhí)行投資決策委員會審議和內部控制等相關制度，確保基金安全和保值增值。

第十一條 社?；饡扇∥蟹绞酵顿Y運營全國社?；鸬?，應當健全和完善委托投資管理機制和辦法，建立有效的全國社?；鹜顿Y管理人（以下簡稱投資管理人）、全國社?；鹜泄苋耍ㄒ韵潞喎Q托管人）選聘、監(jiān)督評價、更換退任體系。

社?；饡斀∪屯晟茖ξ匈Y產組合風險有效識別、衡量、評估、監(jiān)測和應對機制及相應的信息管理系統(tǒng)。

社?；饡斉c投資管理人、托管人簽訂合同，約定雙方權利義務，并報財政部、人力資源社會保障部和金融監(jiān)管機構備案。

第十二條 投資管理人與托管人須在人事、財務和資產上相互獨立，其高級管理人員不得在對方兼任任何職務。

第三章 投資范圍和比例

第十三條 全國社?；鹂梢酝顿Y于以下境內產品和工具：

（一）銀行存款、同業(yè)存單；

（二）國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，地方政府債券，中國國家鐵路集團有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債；

（三）信用等級在投資級以上的企業(yè)（公司）債、金融債、非金融企業(yè)債務融資工具，債券回購；

（四）股票（含中國存托憑證）；

（五）符合條件的直接股權投資（含中央企業(yè)及其子公司，以及地方具有核心競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè)包括優(yōu)質民營企業(yè)）；

（六）經國務院或其授權機構批準的產業(yè)基金和在國務院證券監(jiān)督管理機構備案的股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）；

（七）優(yōu)先股（含上市公司優(yōu)先股和符合投資范圍的非上市公司優(yōu)先股）；

（八）信用等級在投資級以上的資產證券化產品（含信貸資產支持證券、資產支持票據(jù)、證券交易所掛牌交易的資產支持證券）；

（九）公開募集證券投資基金（含貨幣市場基金、債券型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型證券投資基金、公開募集基礎設施證券投資基金）；

（十）股指期貨、國債期貨、股指期權等套期保值工具；

（十一）養(yǎng)老金產品（含貨幣型養(yǎng)老金產品、固定收益型養(yǎng)老金產品、混合型養(yǎng)老金產品、股票型養(yǎng)老金產品）。

投資運營前款所列上述產品和工具時，社保基金會及其投資管理人應當遵守相關行業(yè)監(jiān)管要求。

社?；饡苯油顿Y運作的全國社?；鸬耐顿Y范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權投資、產業(yè)基金、股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經批準的股票指數(shù)投資、交易型開放式指數(shù)基金以及經國務院批準的其他產品或工具。

第十四條 境內和境外各類產品和工具投資比例，按成本計算，應當符合下列規(guī)定：

（一）銀行存款，同業(yè)存單，國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，地方政府債券，政府債券回購，中國國家鐵路集團有限公司發(fā)行的鐵路債券、匯金債，不得低于40%；其中，銀行存款的比例不得低于10%，在一家銀行的存款不得高于全國社?；疸y行存款總額的25%；

（二）信用等級在投資級以上的企業(yè)（公司）債、金融債、非金融企業(yè)債務融資工具，貨幣市場基金、債券型證券投資基金、貨幣型養(yǎng)老金產品、固定收益型養(yǎng)老金產品、資產證券化產品，合計不得高于20%；其中，資產證券化產品不得高于10%；

債券正回購的資金余額在每個交易日均不得高于全國社?；鹳Y產凈值的40%；

（三）股票、股票型證券投資基金、混合型證券投資基金、股票型養(yǎng)老金產品、混合型養(yǎng)老金產品、公開募集基礎設施證券投資基金、上市公司優(yōu)先股、中國存托憑證，合計不得高于40％；

（四）直接股權投資、非上市公司優(yōu)先股合計不得高于20%；產業(yè)基金和股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）不得高于10%；上市公司優(yōu)先股和非上市公司優(yōu)先股合計不得高于5%。

第十五條 按成本計算，單個投資管理人管理的全國社?；鹳Y產投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券、單一證券投資基金，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的10%，不得超過其管理的全國社保基金資產總值的10%；單個投資組合投資于單一企業(yè)所發(fā)行的證券、單一證券投資基金，不得超過該企業(yè)所發(fā)行證券或該基金份額的5%。

投資管理人管理的全國社保基金資產投資于自己管理的基金須經社?；饡J可。

第十六條 委托單個投資管理人進行管理的資產，按成本計算不得超過年度全國社?；鹞匈Y產總值的15%。

第十七條 社保基金會應有效防范集中度風險。按成本計算，全國社?；鹜顿Y單一股權項目不高于該投資標的總規(guī)模的30%，投資單一資產證券化產品、優(yōu)先股不高于該投資標的總規(guī)模的20%。

第十八條 全國社保基金參與股指期貨、國債期貨、股指期權交易只能以套期保值為目的，并按照中國金融期貨交易所套期保值管理的有關規(guī)定執(zhí)行。

第十九條 根據(jù)全國社?；鹜顿Y運營需要及金融市場變化，財政部、人力資源社會保障部商有關部門適時報請國務院對全國社保基金投資范圍和比例進行調整。

第四章 投資管理人

第二十條 本辦法所稱投資管理人是指受社?；饡?，根據(jù)投資管理合同受托運營和管理全國社?；鸬膶I(yè)機構。投資管理人應當具有良好的資產管理業(yè)績、財務狀況和社會信譽，建立良好的內部治理結構，健全內部控制機制和風險管理制度。

第二十一條 投資管理人由社?；饡_定。申請全國社?；鹜顿Y管理業(yè)務，需向社?；饡峤簧暾垥Ｉ绫；饡闪ㄗ銐驍?shù)量的獨立人士參加的專家評審委員會，參照政府采購管理制度對具備條件的全國社保基金投資管理業(yè)務申請人進行評審。評審委員會經投票提出全國社?；鹜顿Y管理人建議名單，報社保基金會確定。選聘辦法由社?；饡贫?。選聘辦法及選聘結果報財政部、人力資源社會保障部和相關金融監(jiān)管機構備案。

第二十二條 全國社保基金投資管理人應當具備以下條件：

（一）在中國境內注冊，經金融監(jiān)管機構批準設立，具有基金管理、資產管理等資格的獨立法人；

（二）實收資本不少于1億元人民幣，凈資產不少于5億元人民幣；

（三）具有5年以上在中國境內從事證券投資管理業(yè)務的經驗，且管理審慎，經營規(guī)范，信譽較高；

（四）具有完善的法人治理結構、風險管理制度和內部控制機制，最近3年沒有重大的違法違規(guī)行為，未受到金融監(jiān)管機構的重大處罰。

第二十三條 投資管理人履行下列職責：

（一）秉持審慎原則，誠實信用、勤勉盡責地對委托資產進行投資運營及管理；

（二）按照規(guī)定提取全國社保基金投資管理風險準備金；

（三）向社保基金會報告有關情況；

（四）接受社?；饡谋O(jiān)督檢查；

（五）根據(jù)法律、行政法規(guī)規(guī)定及投資管理合同約定，接受托管人的監(jiān)督；

（六）按照投資管理合同有關約定，保存與委托資產有關的檔案資料15年以上；

（七）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及投資管理合同約定的其他職責。

第二十四條 有下列情形之一的，投資管理人應當及時向社保基金會報告：

（一）全國社?；鹳Y產市場價值大幅度波動；

（二）投資管理人減資、合并、分立、解散、依法被撤銷、決定申請破產或被申請破產、被決定接管；

（三）投資管理人涉及重大訴訟或者仲裁；

（四）投資管理人的董事、監(jiān)事、總經理或其他高級管理人員發(fā)生重大變動；

（五）投資管理人發(fā)生了重大經營風險；

（六）有可能使全國社?；鹞匈Y產的管理及價值受到重大影響的其他事項；

（七）投資管理合同約定的其他報告事項。

第二十五條 有下列情形之一的，投資管理人應當退任：

（一）解散、依法被撤銷、破產或者由接管人接管其資產；

（二）社?；饡谐浞掷碛烧J為更換投資管理人符合全國社保基金利益；

（三）托管人有充分理由認為更換投資管理人符合全國社保基金利益并征得社?；饡?；

（四）財政部、人力資源社會保障部或金融監(jiān)管機構有充分理由認為投資管理人不能繼續(xù)履行委托資產管理職責；

（五）違反本辦法或投資管理合同約定的其他情形。

第二十六條 當投資管理人更換或退任時，社?；饡敱M快聘任新的投資管理人，并報財政部、人力資源社會保障部和金融監(jiān)管機構備案；新任投資管理人確定并履行職責后，原任投資管理人退任。

第二十七條 投資管理人不得從事下列活動：

（一）將全國社?；鹳Y產混同于其他資產投資；

（二）泄露因職務便利獲取的全國社?；鹞垂_的信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關交易活動；

（三）不公平地對待全國社保基金賬戶的資產；

（四）挪用、侵占全國社?；鸬奈匈Y產；

（五）從事可能使全國社?；鹞匈Y產承擔無限責任的投資；

（六）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定和投資管理合同約定不得從事的其他活動。

第五章 托管人

第二十八條 本辦法所稱托管人是指受社保基金會委托，根據(jù)合同安全保管全國社保基金資產的商業(yè)銀行及其他專業(yè)機構。托管人應當具有良好的基金托管業(yè)績和社會信譽，建立良好的內部治理結構，健全內部控制機制和風險管理制度。

第二十九條 托管人由社保基金會確定。社?；饡贫ㄟx聘辦法，按照公開、公平、公正的原則，評審和選聘托管人。選聘辦法及選聘結果報財政部、人力資源社會保障部和相關金融監(jiān)管機構備案。

第三十條 托管人應當具備以下條件：

（一）具備專業(yè)托管能力，配備足夠的熟悉托管業(yè)務的專職人員；

（二）實收資本不少于80億元；

（三）具有完善的法人治理結構、風險管理制度和內部控制機制，最近3年沒有重大的違法違規(guī)行為，未受到相關監(jiān)管部門的重大處罰；

（四）具備安全、高效的清算、交割能力；

（五）具有良好的信息技術服務和支持能力。

第三十一條 托管人履行下列職責：

（一）按照誠實信用、勤勉盡責的原則履行托管人義務，安全托管資產；

（二）執(zhí)行社?；饡闹噶?；

（三）執(zhí)行投資管理人的投資指令，并負責辦理全國社?；鹈碌馁Y金結算；

（四）按照有關法律、行政法規(guī)的規(guī)定，托管合同約定和社?；饡南嚓P要求，對投資管理人進行監(jiān)督；

（五）按照相關規(guī)定，監(jiān)督投資管理人定期、足額提取全國社?；鹜顿Y管理風險準備金并按規(guī)定管理、使用與投資；

（六）按托管合同約定完整保存與托管資產有關的會計憑證、賬簿、報表和其他業(yè)務檔案資料15年以上；

（七）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章規(guī)定及托管合同約定的其他職責。

第三十二條 有下列情形之一的，托管人應當退任：

（一）解散、依法被撤銷、破產或者由接管人接管其資產；

（二）社保基金會有充分理由認為托管人應當退任；

（三）財政部、人力資源社會保障部或金融監(jiān)管機構有充分理由認為托管人不能繼續(xù)履行全國社?；鹜泄苈氊?；

（四）違反本辦法或托管合同約定的其他情形。

第三十三條 當托管人更換或退任時，社?；饡敱M快聘任新的托管人，并報財政部、人力資源社會保障部和金融監(jiān)管機構備案；新任托管人確定并履行職責后，原任托管人退任。

第三十四條 托管人不得從事下列活動：

（一）將全國社?；鹳Y產混同于其他資產管理；

（二）泄露因職務便利獲取的全國社?；鹞垂_的信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關交易活動；

（三）不公平地對待全國社?；鹳~戶的資產；

（四）挪用、侵占全國社?；鸬耐泄苜Y產；

（五）法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章和托管合同規(guī)定不得從事的其他活動。

第六章 投資收益分配和費用

第三十五條 全國社保基金凈收益全額納入全國社?；穑磭矣嘘P規(guī)定分配使用和投資。

第三十六條 社?；饡鶕?jù)投資產品類型及其風險收益特征合理設置委托資產管理費、托管費的結構和水平。同時，參照市場通行標準，可以在投資管理合同中約定對投資管理人的業(yè)績獎勵措施，具體方案由財政部、人力資源社會保障部批準。

第三十七條 全國社?；鹞匈Y產的管理費由基礎管理費和浮動管理費組成。社?；饡鶕?jù)委托資產規(guī)模設置階梯式的基礎管理費率，并根據(jù)投資業(yè)績實施浮動管理費率，獎優(yōu)罰劣。單個投資管理合同中，股票類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.8%，其中基礎管理費率不高于0.5%；債券類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.3%；貨幣現(xiàn)金類產品管理費的年費不高于委托資產凈值的0.1%。

投資股權投資基金的管理費年費不高于投資金額的1.5%。

第三十八條 托管人提取的托管費年費不高于全國社?；鹜泄芙o該托管人資產凈值的0.05%。

第三十九條 投資管理人按照當年收取管理費的20％提取全國社?；鹜顿Y管理風險準備金，專項用于彌補委托投資虧損。投資管理風險準備金余額達到全國社?；鹞匈Y產凈值的10%時可以不再提取。

第七章 賬戶和財務管理

第四十條 社?；饡敿訌妼θ珖绫；疸y行賬戶的管理，審慎合理配置銀行存款，建立完善相關內部管理制度，健全動態(tài)風險防范和控制機制。

第四十一條 投資管理人受托管理的全國社保基金資產管理業(yè)務應當與該管理人的其他業(yè)務在財務、賬戶上分開，不得混合操作和核算。

第四十二條 托管人應當為全國社?；痖_設獨立的證券賬戶和資金賬戶。

第四十三條 全國社保基金與社?；饡挝回攧辗謩e建賬，分別核算。

第四十四條 投資管理人和托管人應當認真進行日常會計核算，嚴格按照有關規(guī)定編制會計報表，定期就全國社保基金委托和托管資產的會計核算、估值和會計報表等進行核對。

第八章 報告制度

第四十五條 社?；饡⑼顿Y管理人、托管人以及其他參與全國社?；鹜顿Y運營的機構，應當按照相關規(guī)定報告全國社?；鹜顿Y運營的情況，保證報告內容沒有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對所報告內容的真實性、完整性負責。

第四十六條 社?；饡男畔⑴逗蛨蟾鎽敺弦韵乱螅?/p>

（一）每年一次向社會公布全國社保基金資產和收益等財務狀況，并接受社會監(jiān)督；

（二）每季度一次向財政部、人力資源社會保障部提交全國社?；鹭攧諘媹蟾?、投資管理報告；

（三）每月一次向財政部、人力資源社會保障部提交全國社?；鹜顿Y運營月度快報；

（四）單個全國社?；鹜顿Y管理合同到期后，向財政部、人力資源社會保障部提交經會計師事務所審計的報告，對全國社?；鹞匈Y產的投資情況作出說明；

（五）全國社?；鸢l(fā)生重大事件，立即報告財政部、人力資源社會保障部，并編制臨時報告書，經核準后予以公告。

第四十七條 投資管理人應當按投資管理合同和社?；饡囊蠖ㄆ诤筒欢ㄆ谙蛏绫；饡峁┤珖绫；鹞匈Y產投資運營報告。

第四十八條 托管人應當按托管合同和社?；饡蠖ㄆ诤筒欢ㄆ谙蛏绫；饡峁┤珖绫；鹜泄苜Y產報告，并對第四十七條投資管理人編制的報告的有關內容復核。

第九章 法律責任

第四十九條 投資管理人和托管人違反本辦法第十二條獨立性規(guī)定的，責令其限期改正，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十條 投資管理人違反本辦法第十三條規(guī)定，超出范圍進行投資的，責令其限期改正，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十一條 投資管理人違反本辦法第十五條規(guī)定，責令其限期改正，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十二條 投資管理人違反本辦法第二十四條規(guī)定，不及時或者未向社?；饡蟾嬖摋l所列情形之一的，責令其限期改正，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十三條 投資管理人或者托管人違反本辦法第二十七條和第三十四條規(guī)定的，責令其限期改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十四條 投資管理人違反本辦法第四十七條規(guī)定，托管人違反本辦法第四十八條規(guī)定，責令其限期改正，并處以10萬元以上100萬元以下的罰款。

第五十五條 投資管理人或者托管人營私舞弊，違規(guī)操作，不履行其委托資產管理或托管職責的，或者嚴重失職，造成全國社?；鹬卮髶p失的，除依法處以相應金額的罰款外，還應當按照本辦法規(guī)定及合同約定予以更換或退任。

第五十六條 本辦法第四十九條至第五十五條規(guī)定的處罰，由國務院證券監(jiān)督管理機構、國務院銀行業(yè)監(jiān)督管理機構按照各自職權做出處罰決定；對違反本辦法的同一行為不得給予兩次以上的處罰。

第五十七條 社?；饡`反本辦法規(guī)定的，由財政部、人力資源社會保障部責令改正。對違法違規(guī)行為按照國家有關法律法規(guī)進行處罰。

第十章 附則

第五十八條 本辦法自X年X月X日起施行,《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》同時廢止。

關于《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》的說明

為貫徹落實黨的二十大關于“健全社?；鸨Ｖ翟鲋岛桶踩O(jiān)管體系”的決策部署，根據(jù)《中華人民共和國社會保險法》《全國社會保障基金條例》等法律法規(guī)，我們修訂起草了《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》），進一步完善全國社保基金法規(guī)制度，規(guī)范投資行為，支持全國社?；鸶帽Ｖ翟鲋?。

一、起草背景

2000年8月，黨中央、國務院決定建立全國社會保障基金（以下簡稱全國社?；穑?001年12月，經國務院批準，財政部和原勞動保障部公布實施《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》（財政部、勞動和社會保障部令第12號，以下簡稱《暫行辦法》）。此后，我國資本市場不斷發(fā)展壯大，法治環(huán)境不斷完善，投資品種日趨豐富。為適應投資實踐需要，更好地促進基金保值增值，從2002年起，經國務院同意，財政部、人力資源社會保障部通過多個專項批復，對基金投資品種、投資比例等事項進行了調整，適當拓寬基金投資范圍，對防控投資風險提出了明確要求。2006年5月，《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》（財金〔2006〕24號，以下簡稱《境外暫行規(guī)定》）正式實施，允許全國社?；痖_展境外委托投資。2016年5月，《全國社會保障基金條例》（中華人民共和國國務院令第667號，以下簡稱《條例》）正式施行，從更高立法層次明確基金定位和管理體系。

成立以來，全國社?；鹨?guī)模不斷增長、投資能力不斷增強、資產配置廣度深度不斷提升，年均投資收益率為7.66%，前述全國社保基金法規(guī)制度體系對保障基金安全和保值增值發(fā)揮了重要作用。但也要看到，《暫行辦法》已實施超過20年，其中部分內容立足全國社?；鸪闪⒊跗谔攸c，已不能完全適應目前金融市場發(fā)展與全國社?；鹜顿Y管理形勢。同時，過往專項批復數(shù)量較多、時間跨度較長，也需要進行系統(tǒng)和全面的梳理。

黨的二十大提出，要“健全社?；鸨Ｖ翟鲋岛桶踩O(jiān)管體系”，這為《暫行辦法》修訂指明了方向。為深入貫徹落實黨的二十大精神，我們會同人力資源社會保障部立足全國社?；鹜顿Y運營實踐和長遠發(fā)展目標，積極研究修訂《暫行辦法》，形成了《全國社會保障基金境內投資管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《管理辦法》）。

二、修訂過程

截至目前，《管理辦法》起草主要經歷了以下階段：

（一）形成初稿。2022年8月，我們啟動《暫行辦法》修訂工作，梳理全國社?；瓞F(xiàn)行投資管理規(guī)定，研究修訂思路，起草了《管理辦法》初稿。

（二）座談和征求意見。2022年9月，我們組織相關部門和社?；饡匍_溝通協(xié)調會，充分聽取了各方意見建議。同時，就《管理辦法》初稿征求中國人民銀行、原中國銀保監(jiān)會、中國證監(jiān)會及部內有關單位意見。

（三）形成征求意見稿。2023年3月以來，我們根據(jù)各部門及部內有關單位意見，會同人力資源社會保障部與社?；饡啻握匍_會議，對《管理辦法》初稿進行修改完善，形成了征求意見稿。

三、主要內容

《管理辦法》共十章、五十八條，主要內容包括：

第一章為總則。明確了制定依據(jù)、適用對象范圍、投資運營原則、指導監(jiān)督部門等。

第二章為管理和投資運營。主要對社保基金會職責定位、投資決策機制、投資運營體系進行說明。

第三章為投資范圍和比例。主要列示了全國社?；鹂赏顿Y產品和工具范圍、比例、集中度等內容進行規(guī)定。

第四章為投資管理人。主要對投資管理人選聘流程、應具備條件、履行職責等進行規(guī)定。

第五章為托管人。主要對托管人選聘流程、應當具備條件、履行職責等進行規(guī)定。

第六章為投資收益分配和費用。主要對委托資產管理費、托管費的結構、水平及風險準備金提取進行規(guī)定。

第七章為賬戶和財務管理。主要對全國社?；鸸芾砣撕屯泄苋速Y產管理獨立性進行規(guī)定。

第八章為報告制度。主要對社保基金會信息披露和報告、管理人和托管人報告進行規(guī)定。

第九章為法律責任。主要對相關違法違規(guī)行為處罰標準進行規(guī)定。

第十章為附則。

四、需要說明的幾個事項

（一）關于立法定位。《管理辦法》主要針對全國社?；鹁硟韧顿Y，境外投資管理將通過修訂《境外暫行規(guī)定》進行完善。

（二）關于投資范圍。將此前專項批復進行整合，并適當優(yōu)化調整投資范圍，兼顧基金安全和保值增值需要?！豆芾磙k法》中共有十一類產品和工具，主要調整包括：一是納入歷年專項批復內容，具體包括同業(yè)存單、政策性和開發(fā)性銀行債券、地方政府債券、企業(yè)債、債券回購、直接股權投資、產業(yè)基金、市場化股權投資基金、優(yōu)先股、資產證券化產品、公開募集基礎設施證券投資基金等。二是結合金融市場發(fā)展變化，參考基本養(yǎng)老保險基金、企業(yè)年金基金投資，增加和調整全國社?；鹜顿Y范圍，具體包括公司債、非金融企業(yè)債務融資工具、養(yǎng)老金產品等。三是根據(jù)金融市場發(fā)展，適當增加套期保值工具，具體包括股指期貨、國債期貨、股指期權等。此外，明確社?；饡苯油顿Y范圍限于銀行存款、同業(yè)存單，符合條件的直接股權投資、產業(yè)基金、股權投資基金（含創(chuàng)業(yè)投資基金）、優(yōu)先股，經批準的股票指數(shù)投資、交易型開放式指數(shù)基金。

（三）關于管理費率?？紤]到全國社?；鹨?guī)模較大，已形成投資規(guī)模效應，為進一步促進全國社?；鸨Ｖ翟鲋?，考慮參考基本養(yǎng)老保險基金投資監(jiān)管辦法和實踐、結合相關監(jiān)管改革方向，適度下調管理費率、托管費率上限。其中，股票類產品管理年費率不高于0.8%，債券類產品管理年費率不高于0.3%；貨幣現(xiàn)金類產品管理年費率不高于0.1%；股權投資基金管理年費率不高于1.5%；托管人提取的托管年費率不高于0.05%。

（四）關于投資監(jiān)管比例。根據(jù)基金投資和監(jiān)管實踐，綜合考慮風險收益特征，將全國社?；鹜顿Y品種按照存款和利率類、信用固收類、股票類、股權類進行劃分，并將境內和境外投資全口徑納入監(jiān)管比例。目前，股票類、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%，進一步提高了全國社?；鹜顿Y靈活度，有利于持續(xù)支持資本市場發(fā)展。

（原標題：財政部：社?；饘善鳖?、股權類資產最大投資比例分別可達40%和30%……）

【責任編輯：陳顯濤】

【內容審核：肖   好】