金價(jià)大跌！熱搜爆了！

27日國(guó)際金價(jià)下跌超1%

美元指數(shù)從近三個(gè)月來(lái)的低位持續(xù)反彈，周四上漲0.78%，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格構(gòu)成壓力，國(guó)際金價(jià)27日下跌超1%，跌破每盎司2900美元整數(shù)關(guān)口。紐商所4月黃金期價(jià)收于每盎司2895.9美元，跌幅為1.18%。

國(guó)內(nèi)金飾價(jià)格也大幅跳水，2月28日周生生足金飾品標(biāo)價(jià)876元/克，一夜跌9元/克；2月25日標(biāo)價(jià)為894元/克，3天大跌18元/克。

國(guó)際金價(jià)從前幾天創(chuàng)下2956美元/盎司新高之后，“過(guò)山車”行情顯現(xiàn)。這一顯著的價(jià)格波動(dòng)背后，是多種復(fù)雜因素交織作用的結(jié)果，黃金牛市能否延續(xù)？

今年已漲超10%

去年大漲27%之后，2025年開年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)延續(xù)了去年的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，倫敦現(xiàn)貨黃金年初至今累計(jì)漲幅均超10%、COMEX黃金期貨則漲近10%，兩者雙雙屢次刷新歷史最高價(jià)位。

記者此前采訪多位業(yè)內(nèi)專家，均預(yù)測(cè)國(guó)際金價(jià)有望突破3000美元關(guān)口。但多家期貨貴金屬分析師認(rèn)為，多空的拉鋸壓力也正逐漸顯現(xiàn)，迫近3000美元大關(guān)時(shí)，金價(jià)便會(huì)出現(xiàn)下跌行情。

金價(jià)為何下跌？

浙江一家國(guó)有銀行資深人士認(rèn)為，主要是三大原因：一是現(xiàn)階段俄烏等地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和；二是美聯(lián)儲(chǔ)路徑不確定性；三是部分投資者選擇在高位獲利了結(jié)，技術(shù)性拋售。

這位人士表示，值得注意的是，美聯(lián)儲(chǔ)官員近期繼續(xù)釋放鷹派信號(hào)，強(qiáng)調(diào)在通脹尚未明顯回落前，不應(yīng)過(guò)早調(diào)整貨幣政策。目前，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率仍處于4.25%—4.5%區(qū)間，政策制定者在上月會(huì)議上決定維持利率不變，以進(jìn)一步觀察通脹走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)官員的言論表明，政策制定者仍然謹(jǐn)慎，不愿過(guò)早放松貨幣政策。“如果美聯(lián)儲(chǔ)維持鷹派立場(chǎng)，那么較高的利率會(huì)增加持有黃金的機(jī)會(huì)成本，削弱黃金的吸引力。這是黃金下跌的一個(gè)原因。”不過(guò)，這位資深人士認(rèn)為，目前業(yè)內(nèi)對(duì)金價(jià)后續(xù)走勢(shì)仍有分歧，一些機(jī)構(gòu)認(rèn)為在多重因素作用下，黃金牛市還將持續(xù)。

資料圖。圖源：新華社

金飾價(jià)格3天跌18元/克

2025年黃金價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，國(guó)內(nèi)足金飾品價(jià)格也一路逼近892元/克。目前從零售端到批發(fā)市場(chǎng)，中小克重的金條供不應(yīng)求，有的甚至長(zhǎng)時(shí)間處于斷貨狀態(tài)。同時(shí)，更多的消費(fèi)者開始傾向于選擇一些小克重，輕量化的黃金飾品。

28日，周生生官網(wǎng)顯示，足金飾品標(biāo)價(jià)876元/克，25日標(biāo)價(jià)為894元，3天跌18元，較20日高峰895元跌了19元。

周生生官網(wǎng)截圖

28日，老廟黃金足金飾品標(biāo)價(jià)877元/克，一夜跌8元；周大福足金飾品標(biāo)價(jià)880元/克，一夜跌6元；六福珠寶足金飾品標(biāo)價(jià)880元/克，一夜跌6元；三家金飾價(jià)格較20日高點(diǎn)跌了12元—15元/克。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)金銀分會(huì)副秘書長(zhǎng)梁永慧表示：“因?yàn)榍捌诔掷m(xù)上漲，黃金在2900多美元/盎司遇到了阻力，預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月，基礎(chǔ)金價(jià)在610元/克到690元/克，可能有幾個(gè)月調(diào)整。長(zhǎng)期來(lái)看，黃金價(jià)格依然有很大上漲動(dòng)能。”

金價(jià)高位震蕩

定投黃金更能平滑風(fēng)險(xiǎn)

分析人士指出，定投方式能平滑金價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，更適合當(dāng)下投資黃金的思路。黃金定投分三類，核心在于平滑成本。

黃金定投常見(jiàn)方式分三大類：實(shí)物黃金、黃金ETF、銀行積存金（或黃金積存賬戶）。每種方式均各有優(yōu)缺點(diǎn)。

廣東黃金協(xié)會(huì)首席黃金分析師朱志剛表示，年輕人迷上的“金豆”長(zhǎng)期看也能當(dāng)作為實(shí)物黃金定投，但由于涉及高工藝費(fèi)，實(shí)際要比投資金條更貴。朱志剛建議，消費(fèi)者在購(gòu)入時(shí)可以“分期”為策略，價(jià)格高企時(shí)少買點(diǎn)，價(jià)格低時(shí)多買點(diǎn)。

黃金ETF與銀行積存金均屬于虛擬份額制，適合“間接持有黃金”的投資者，注重價(jià)格波動(dòng)收益。黃金ETF優(yōu)點(diǎn)在于手續(xù)費(fèi)低。消費(fèi)者可在銀行或基金銷售平臺(tái)開設(shè)基金交易賬戶，再選擇黃金ETF基金，設(shè)置每次定投的金額以及定投周期（月度或季度）買入持倉(cāng)即可。

銀行積存金的優(yōu)點(diǎn)在于既支持按克定投，也可兌換實(shí)物黃金。消費(fèi)者可前往銀行網(wǎng)點(diǎn)或通過(guò)網(wǎng)上銀行開戶辦理，也可通過(guò)手機(jī)銀行APP操作。比如農(nóng)業(yè)銀行，可選擇“財(cái)富—貴金屬—存金通”進(jìn)行交易；工商銀行則可選擇“積存金”或“如意金積存”進(jìn)行交易。需要關(guān)注的是，不同銀行在黃金積存業(yè)務(wù)的規(guī)定、手續(xù)費(fèi)、交易規(guī)則等方面可能存在差異。另外還需留意不同銀行的交易時(shí)間差，有些銀行全天都能進(jìn)行購(gòu)買，但有些交易日則在指定時(shí)段才能操作。

朱志剛告訴記者，定投黃金的投資者可在長(zhǎng)期持有的基礎(chǔ)上設(shè)置中長(zhǎng)期投資目標(biāo)，比如為子女教育做準(zhǔn)備。“不要看價(jià)格有多高，關(guān)鍵看重量有否增加。”朱志剛稱，像以往黃金定投，有消費(fèi)者將自己孩子的壓歲錢每年定投黃金10克以上，堅(jiān)持?jǐn)?shù)十年，獲利還是比較理想的。

投資提醒：

定投黃金適合中長(zhǎng)期布局、逢低布局

在國(guó)際金價(jià)接連突破歷史新高之際，多家機(jī)構(gòu)上調(diào)此前預(yù)期。高盛將2025年底黃金價(jià)格預(yù)測(cè)從此前的2890美元/盎司提高至3100美元/盎司?？傮w而言，宏觀環(huán)境對(duì)金價(jià)偏友好，業(yè)內(nèi)在長(zhǎng)期角度仍看好黃金的配置價(jià)值。朱志剛建議，黃金的長(zhǎng)期看漲需要根據(jù)投資者自身配置角度來(lái)買入，切忌“一路追高跟風(fēng)”，需強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期持有，避免短期波動(dòng)影響。

廣州銀行業(yè)內(nèi)人士建議，鑒于黃金與其他資產(chǎn)類別（如債券和股票）的相關(guān)性較低，投資者可繼續(xù)將黃金納入投資組合，以實(shí)現(xiàn)多元化配置資產(chǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。短期內(nèi)黃金市場(chǎng)或有變化，投資者也可適當(dāng)逢低布局。